실적 신기록 기대 SK하이닉스…'미국 ADR' 흥행 시험대

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[이데일리 김소연 기자] 삼성전자가 올해 2분기 잠정 영업이익으로 89조4000억원의 대기록을 세웠다. 삼성전자의 역대급 실적 기록에 SK하이닉스에 대한 실적 기대감도 커지고 있다. 특히 SK하이닉스는 오는 10일(미국 시간) 미국 나스닥 시장에 미국주식예탁증서(ADR) 상장을 앞둔 만큼 이번 실적이 ADR 공모 초기 흥행의 보증수표 역할을 할 것이란 관측이 나오고 있다.

8일 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 SK하이닉스의 올해 2분기 영업이익 컨센서스(증권사 전망치 평균)는 64조8227억원이다. SK하이닉스가 분기 기준으로 영업이익을 60조원을 돌파하는 것은 창사 이래 처음이다. 게다가 한 분기에 지난해 연간 영업이익(47조2000억원)을 뛰어넘게 된다.

SK하이닉스 (사진=연합뉴스)

올해 상반기로 보면 SK하이닉스는 1분기 영업이익 37조 6103억원을 기록한데 이어 2분기에도 65조원에 육박하는 영업이익을 달성할 것으로 점쳐진다. 매 분기 최대 실적 기록을 갈아치우고 있다. 상반기에만 100조원이 넘는 영업이익이 예상된다.

범용 D램의 가격 상승과 더불어 고부가가치 제품인 고대역폭메모리(HBM)를 비롯한 AI 메모리 판매 확대 등이 맞물린 결과다. SK하이닉스는 전세계 HBM 시장에서 과반을 넘는 점유율을 차지하며 1위 자리를 유지 중이다. 카운터포인트리서치에 따르면 올해 1분기 기준 HBM 시장 점유율을 살펴보면 SK하이닉스가 58%로 1위다. 이어 삼성전자와 마이크론은 각각 21%를 기록했다. HBM 매출의 대부분은 현재 HBM3E에서 발생하고 있고, HBM4 공급은 올해 하반기부터 본격화할 전망이다.

SK하이닉스는 특히 ADR 상장을 앞두고 ADR 기관 투자자를 대상으로 수요예측 절차를 개시했다. 글로벌 기관투자자를 대상으로 로드쇼도 진행 중이다. 이 과정에서 2분기 역대급 실적 가시화는 강력한 무기로 작용할 것으로 보인다. 글로벌 기관 투자자를 대상으로 기업 가치를 산정하는 과정에서 실적 상향 흐름이 중요한 역할을 하게 된다.

미국 경쟁사인 마이크론 대비 저평가 받았던 SK하이닉스가 호실적 전망을 안고 나스닥에 상장을 준비하고 있어 최적의 타이밍이라는 평가다. 이에 SK하이닉스 ADR은 흥행 조짐을 보이는 것으로 알려졌다. 블룸버그 보도에 따르면 안정적, 장기적 성향의 대형 기관투자자와 기술주 전문 투자자들의 수요가 초기부터 강했으며 시추에이셔널 어웨어니스 파트너스, 베일리 기포드, 코튜매니지먼트 등 대형 투자사 3곳이 이번 공모에서 최대 70억달러를 매수하겠다는 의향을 밝힌 상태다.

SK하이닉스는 ADR 상장을 위해 전체 발행주식의 약 2.5%인 최대 1779만주를 신주로 발행할 계획이다. 이를 통해 43조원 규모의 자금이 유입될 것으로 관측된다.

공모가는 9일 오후(현지시간) 확정된다. 한국 시간으로는 오는 10일 주식 거래 재개되기 전이다. 나스닥 시장에 상장된 ADR이 거래되는 시점은 10일 오전이다. 이날 뉴욕에서 결정되는 SK하이닉스 ADR의 첫날 종가와 프리미엄 수준은 주말을 지나 13일 국내 코스피 시장에 영향을 미칠 것으로 보인다. 미국 ADR 상장 이후의 주가 변동성은 클 수 있다. ADR 프리미엄이 유지된다고 판단할 때 국내 SK하이닉스 주가 변동성은 커질 수 있어서다.

SK하이닉스는 이달 하순께 2분기 실적을 발표할 예정이다. SK하이닉스는 이번 ADR 상장을 통해 조달하는 자금은 시설투자에 전액 투입한다. 용인 반도체 클러스터 팹 건설투자, 청주패키지 앤 테스트(P&T)7 어드밴스드 패키징 팹 건설 등이다.

SK하이닉스 용인 반도체 클러스터(예상 조감도) (사진=SK하이닉스)