SK하이닉스 꺼내들 카드는…'간접출자' 키옥시아 日상장

[이데일리 조민정 기자] SK하이닉스(000660)가 간접 출자한 일본 낸드플래시 업체 키옥시아홀딩스(옛 도시바메모리)가 18일 성공적으로 상장을 마쳤다. SK하이닉스는 투자금 회수와 낸드 협력이라는 두 가지 카드를 쥐고 있어 향후 활용 방향에 관심이 쏠리고 있다. 키옥시아는 확보한 자금을 통해 설비 투자 등 제품 경쟁력을 높이겠다는 계획이다.

경기도 이천시에 위치한 SK하이닉스 본사. (사진=연합뉴스)

18일 업계에 따르면 키옥시아는 이날 오전 일본 도쿄증권거래소 프라임 시장에 상장해 1440엔(약 1만3500원)으로 출발했다. 실제 개장가는 공모가 1455엔보다 다소 낮았지만 오전부터 꾸준히 상승해 오후 3시10분 기준 1595엔(약 1만5000원)에 거래되고 있다. 현 시점에서 키옥시아의 시가총액은 약 7840억엔(약 7조3393억원)으로 추정된다. 공모가 기준 예상 시가총액인 약 7600억엔(약 6조7600억원)을 웃도는 수준이다.

SK하이닉스는 베인캐피털 주도의 한미일 컨소시엄에 4조원을 투자해 키옥시아 지분 19% 가량을 간접적으로 보유하고 있다. 여기에 최대 15%를 추가로 인수할 수 있는 권리를 제공하는 전환사채(CB)도 갖고 있다. 이를 합치면 단순 환산 시 지분율은 34%에 이른다. SK하이닉스는 키옥시아 경영에 직접 참여하진 못하지만 의결권을 보유하고 있다.

SK하이닉스는 재무적으로 일부 지분을 매각해 투자금을 회수하거나 주식으로 전환하는 등 다양한 선택지를 갖고 있다. SK하이닉스가 지분을 주식으로 전환하면 베인캐피탈, 도시바에 이어 세 번째 대주주로 올라선다. 오는 2028년까지 의결권의 약 15%까지만 가질 수 있다는 약정을 맺고 있지만 이후에는 출자를 확대할 수 있다.

투자금을 회수하지 않더라도 낸드 시장에서 키옥시아와 전략적으로 협력하는 방안도 있다. 키옥시아는 상장을 통한 자금 조달로 낸드 신규라인 증설과 기존 생산라인 전환 투자, 연구개발(R&D) 등을 집행할 계획이다. 현재 SK하이닉스는 낸드 시장에서 시장 점유율 2위를 차지하고 있어 경쟁력을 강화하기 위한 협력도 가능하단 분석이다.

시장조사업체 트렌드포스에 따르면 올 2분기 낸드 시장점유율은 삼성전자가 36.9%로 1위를 기록했다. SK하이닉스(22.1%), 일본 키옥시아(13.8%), 마이크론(19.81%), 미국 WDC(10.5%) 등이 뒤를 이었다. SK하이닉스는 지난해 2분기 점유율 3위를 기록했지만 1년 만에 2위로 올라서며 빠르게 성장하고 있는 추세다.

업계에선 키옥시아의 상장이 낸드 시장에 큰 위협이 되진 않을 것이란 전망이다. 현재 낸드 시장은 인공지능(AI) 영향으로 AI 데이터센터용 기업용 SSD(eSSD) 수요만 증가해 양극화 현상이 나타나고 있다. 소비자용 SSD 수요는 여전히 부진한 탓에 키옥시아의 eSSD 시장 진입은 쉽지 않은 상황이다.

국내 반도체 업계 관계자는 “키옥시아가 상장으로 확보한 자금을 R&D에 사용해 경쟁력을 끌어올린다면 전반적인 낸드 시장에 긍정적 영향을 미칠 것으로 본다”고 설명했다.